加载中 ...

澳门赌博娱乐网站大全

2019-09-11 20:18:43 来源:券商中国   阅读量:3.24万

尽管外围市场仍然阴晴未定, A股已再度站上3000点,重新燃起部分投资者“牛市信仰”。

“截至目前,A股市场已经三次站上3000点,而这一次站上3000点意义更加重大,意味着金九银十行情已经确立,A股2019年是慢牛、长牛的起点,已经得到了市场逐步的认可。”前海开源基金首席经济学家杨德龙对券商中国记者表示。

他认为,A股市场已进入“黄金十年”,主要在于三大因素的支撑:一是行业龙头股或成为市场长牛;二是2019年为经济新周期的起点;三是楼市投资预期回报率的下降,将导致财富大转移。

券商中国记者从A股市场的投资逻辑、对未来走势的研判、中美贸易摩擦、科创板投资等多方面对杨德龙的观点进行梳理,以飨读者。

A股市场“黄金十年”的逻辑

1、利润集中,行业龙头股或成为市场长牛。

经济进入中速高质量阶段,市场出现寡头垄断格局,行业龙头迎来长久高质量增长。

2、经济新周期来临,2019年为新周期起点。

有着28年历史的A股市场几乎每7年经历一次经济周期,当下市场估值处于底部,也处于新周期的起点。

3、楼市投资预期回报率下降,财富大转移。

楼市调控导致成交量下降,房价高企,房住不炒,房子居住属性增加,金融属性减少。

对未来国际环境的基本研判

贸易战利空预期出尽。

去年9月17日特朗普关于中国输美产品加征关税的时间表出台后,中美贸易战对股市的利空预期已经出尽,中美贸易摩擦因素主导A股走势的阶段已经结束。

6月底大阪G20中美元首会晤,确定重启中美贸易谈判,美国不再加征新的关税,双方在多数议题上达成共识,下半年有望签署双方都能接受的贸易协定。

对贸易战不用悲观,未来世界就是中美两大超级大国主导的世界。

中美共同利益大于分歧

中美两国共同利益远远大于分歧,中美关系未来会在理性与情绪间反复,但可以排除新冷战等最差局面出现。

国际资本进入风险释放阶段:国际资本市场进入风险释放阶段,A股未来三年将跑赢国际主要资本市场50%以上。

大类资产配置建议

2019年经济下行压力预计缓解,未来经过经济转型升级后,我国经济将从高速增长转向高质量增长。

楼市调控加码,楼市成交量低迷,房价分化,核心区域房价坚挺,非核心区域房价下跌。

金融去杠杆节奏放缓和监管略有放松,股市反转,进入牛市阶段,白马股行情将会持续,建议继续配置。

白龙马股,一马当先

坚定看好以茅台为代表的白龙马古。

白龙马,顾名思义,即白马加行业龙头,这是中国改革开放40年来经受住市场考验,能够代表中国经济实力的公司。

现在我国各个行业基本上都已经度过了自由竞争阶段,进入到寡头垄断阶段,行业龙头股的地位可谓是非常牢固的。其他的竞争者很难和行业寡头进行竞争,行业寡头的股权价值也逐步得到了资金的认可。

科创板投资建议

总量控制:

尽量使得投资科创板股票或者科创板基金的资金链不超过个人可投资资产的20%。

采取分散投资的方法:

如果个人投资于科创板股票,尽量分散到5只以上。

如果是通过投资科创板基金来投资,则没有要求,因为本身科创板基金是分散投资的。

一定要深入研究所投的科创板股票,尽量投资自己能够看得懂或者能够理解其商业模式和盈利情况的科创板股票,既提高投资成功的概率,也降低投资的风险。

以下是杨德龙的部分观点实录:

本周A股市场时隔两个月再次站上3000点整数关口,意义非凡。今年1月2日提出:即在各种利空因素边际改善后,A股市场将重回3000点之上。截至目前,A股市场已经三次站上3000点,而这一次站上3000点意义更加重大。意味着“金九银十”行情已经确立,A股2019年是慢牛、长牛的起点,已经得到了市场逐步的认可,越来越多的人开始认同我在年初提出的这个观点。包括同行以及投资者,大家对于牛市的期待、看法都已经变得更加乐观。

在今年1月2日市场最低迷的时候,我提出2019年“十大预言”,当时很多投资者都不相信今年A股会回到3000点之上,而在春节后,在券商等板块的带领下,上证指数冲上3000点之上,最高达到3280点左右,市场的走势非常强势。四、五月份由于受到内外部利空因素的影响,上证指数又失守了3000点。

在七月份上证指数反弹到3000点后,再次出现震荡调整。在八月份整个市场再度陷入悲观,我提出“金九银十”行情即将展开。九月份刚刚开始,A股就展开了强劲上攻,和之前不同的是,这一次站上3000点,科技股功不可没,特别是以5G为代表的科技股大幅上涨,甚至出现了涨幅达到300%左右的个股,表现非常强劲。从涨幅来看,以2019年3月4日首次回到3000点的价格来算,截至9月9日,涨幅排在前20位的个股中,电子、计算机行业占据一半,可以说科技股在这一轮上涨中功不可没。

7月22日科创板正式开始交易,当时很多投资者担心科创板开板会形成资金分流作用,会导致资金从主板和中小创分流进入到科创板。科创板开板当天,市场出现了较大幅度的下跌,但是我当时就指出:不要过于关注资金分流作用,因为科创板开市交易的股票数量并不多,所以资金分流作用并不大,仅仅是短期的影响。

从中期来看,大家更应该关注比价效应,也就是科创板股票上市之后,受到资金大力追捧,大幅上涨,估值动辄100多倍,甚至更多。当然,对于科创企业用市盈率估值确实有失偏颇,但是很多投资者都会进行比较,发现主板和中小创上的一些科技股和科创板的股票同属一个行业,质地更好、技术更成熟,而它们的估值更便宜。这样就会有更多的投资者去挖掘主板和中小创里面被低估的一些科技股,从而带来科技股行情。科创板开板之后,很多资金追逐科技股,也会带动市场对于整个科技板块的关注度,从而引爆这轮科技行情。

今年年初,我建议大家关注三个方向:大消费、券商和科技龙头股。现在来看,已经先后出现了比较大的表现。先是年初券商股带领上证指数上到3280点,之后消费股大幅上扬,特别是以茅台为代表的消费白马股,不断的创出新高,带领指数企稳回升,在七月份再次回到3000点。而这一次回到3000点,则是科技龙头股带动。所以说,今年我建议大家关注的这三个方向,均依次表现,带领上证指数重回3000点之上。

9月8日标普道琼斯宣布将于9月23日调整A股在标普新兴BMI指数中的权重至约6.2%,纳入名单包括1099只A股。此外,9月23日富时罗素的季度调整也将生效,这意味着9月份将会有大量的外资流入A股,外资成为这两年A股市场主要增量资金的来源。值得注意的是,外资带来的不仅是增量资金,更重要的是价值投资理念,外资普遍是崇尚长期投资和价值投资的,外资大量流入的股票多数都是优质股票,特别是白龙马股。

我从2016年提出白龙马股的概念,即白马股+行业龙头。我也号召大家跟着外资去投资,现在逐步得到市场的验证。外资确实是以抢筹码白龙马股的股权为主,这两年都受益颇丰。

MSCI、富时罗素以及标普道琼斯这三大国际指数纷纷纳入A股,这既是A股市场逐步国际化的体现,也是A股市场投资价值受到资金认可的一种表现。A股作为仅次于美股的第二大市值的市场,具有巨大的容量,可以说是“水大鱼大”。在过去四年,我4次到美国奥马哈参加巴菲特股东大会,股神巴菲特和芒格都表态看好A股市场。虽然他们还没有投资A股市场的股票,但是他们认为,除了美国市场之外,中国市场是最值得投资的市场。

巴菲特的看法代表了很大一部分外资的看法,从9月开始,北上资金就大幅流入A股市场。首周净流入280亿,刷新了2018年11月以来的最大单周净流入。截至目前,9月份净买入额已经超过了300亿。从年初到现在,外资流入A股已经超过了1200亿,可以说流入的速度是非常惊人的。外资抢筹的股票就是因为他们看好优质股票的股权。

刚刚公布的8月份CPI数据,同比上涨2.8%。上涨原因主要是猪肉价格的上涨,猪肉价格上涨46.7%,导致食品价格上涨3.2%,推动了CPI的上升。而1月~8月份,全国居民消费价格比去年同期平均上涨2.4%,主要就是由于食品价格的上涨,如猪肉、鲜果等。CPI整体还是在3%以内,所以,仍然属于良性通胀的范围,不会改变央行实施的偏宽松的货币政策。此次降准不是宽松的结束,而是宽松的开始。预计后市还会有更多宽松的措施,这对于A股来说是利好消息。

年底之前,我们要关注消息面上的变化,特别是贸易谈判的进展等。但是我们更要关注国内经济面的变化,在一系列重磅利好的刺激之下,投资者对于资本市场的看法逐步转向乐观,越来越多的人开始看好牛市。我认为牛市已经开启,2019年就是一轮慢牛、长牛的起点,未来10年将是A股市场的“黄金十年”。在年底之前,市场有望突破年内的高点。

(更多精彩内容,关注云掌财经公众号(ID:yzcjapp),或者点击这里下载云掌财经App

关键词阅读: A股 / 投资 / 慢牛

“云掌财经”的新闻页面文章、图片、音频、视频等稿件均为自媒体人、第三方机构发布或转载。如稿件涉及版权等问题,请与

我们联系删除或处理,客服邮箱kf@baicheng360.com,稿件内容仅为传递更多信息之目的,不代表本网观点,亦不代表本网站赞同

其观点或证实其内容的真实性。

券商中国聚合

6899 文章
6154.93万 阅读

致力于提供最及时的财经资讯,最专业的解读分析,覆盖宏观经济、金融机构、A股市场、上市公司、投资真人博彩娱乐网站等财经领域。

最近内容